济川药业二线产品加大发力，产品结构逐步优化
。公司主要产品蒲地蓝消炎口 服液
、雷贝拉唑钠肠溶胶囊以及小儿豉翘清热颗粒在细分领域市场占有率位居行业 前列。该 3 个产品占公司收入比达到 70%-80%，是公司的主导品 种；二线产品例如健胃消食口服液收入占从 2018 年的 7.1%提升至 2020 年的 9.3%， 蛋白琥珀酸铁口服溶液收入占比从 2018 年的 8.5%提升至 2020 年的 10.8%，由此
， 二线产品加大发力
，公司整体产品结构得到优化
。

寿仙谷通过技术创新升级产品
，且开发不同剂型扩大覆盖人群
。公司主要产品 为灵芝孢子粉
，其经过了三代的升级，第一代无破壁技术
，有效成分含量低
，吸收率 也低；第二代采用破壁技术，吸收率提高
；第三代采用破壁+去壁分离技术

，有效成 分含量高、吸收率高。在剂型方面，公司的灵芝孢子粉最初为粉剂
，后开发胶囊剂、 颗粒剂和片剂，覆盖更多用药需求
。（报告来源
：未来智库）

天士力研发产品获批加快
，随陆续投产有望迎来快速增长。公司持续聚焦心脑 血管
、消化代谢、肿瘤三大疾病领域，坚持研产销投一体化整合资源
，截至 2021H1， 通过“四位一体”的研发模式共布局 82 款在研管线产品，涵盖 40 款 1 类创新药， 并有 44 款药品已进入临床阶段，其中 17 项处于临床 II、III 期研究。

2021 年，公司及旗下子公司共有 5 款产品公告获批《药品注册证书》
，共 4 款化 药和 1 款中成药

，生物药方面，普佑克急性缺血性脑卒中适应症已提交上市申请。 截至 2021H1，公司研发管线中


，他达拉非片、吉非替尼片和米诺膦酸片获得药品注 册批件（视同通过一致性评价），其中，米诺膦酸片为国内首仿
，原研药未在国内上 市
；复方丹参滴丸关于糖尿病视网膜病变适应症的治疗已纳入《中国 2 型糖尿病防 治指南（2020 年版）》
，目前处于申报上市阶段

，同时积极筹备国际临床研究。此外， 公司 T89(复方丹参滴丸，FDA 临床研究申报代码为 T89)预防及治疗急性高原反应 （AMS）申请 FDA 新药上市项目正式进入Ⅲ期临床试验
，JS1-1-01 获得 FDA 临床 试验批准，利伐沙班完成 BE 临床研究，盐酸二甲双胍片、氯氮平片通过一致性评价
。 根据米内网数据，公司获批产品市场规模较大，竞争格局较好，待投产后有望迎来快 速增长。

2.6
、 营销渠道
：多渠道布局助力终端上量，营销改革下实现提质增效